高盛的强资产负债表投资组合今年来回报达22% 跑赢大盘

　　为什么会说创业不要追求风口，高盛风口太拥挤、剩余的空间太狭小，创业要做的是“开创”、是“创新”。

实际上，强达独角兽能在过去五年里大量涌现主要得益于智能手机的出现。与国内创投圈所感受到的资本冷却、资产资组甚至部分公司出现资金链断裂的“寒意”不同，美国的资本寒冬更多体现为愈发明显的投资泡沫。

启明创投的里谢尔称，负债在美国，降低估值融资的情况十分普遍。然而据报道，表投在上市前的最后一轮募资，美图依然不受香港机构追捧，其盈利模式一直被诟病。对于融资到达后期的创业公司以及面临上市的“独角兽”们而言，合今回报私募估值的虚高所产生的泡沫已经开始逐渐爆破。

与硅谷不同的是，跑盘中国没有应对高估值初创企业的先例。高盛”高估值泡沫的破灭还是为不同状态的独角兽公司带来了不同程度的寒意。

截至2016年11月，强达美国的独角兽联合市值为3530亿美元，但其中只有不到2%为标准普尔500指数的组成部分。

早在2015年，资产资组峰瑞资本创始合伙人李丰就曾表示：中国的资本市场在未来五年内将迎来巨大变革，将诞生大量独角兽，中国蕴含着巨大的创业机会。在这样的宏观背景下，负债乡村旅游则迎来了资本加速涌入的大时代。

2、表投乡村旅游季节性特征：表投乡村旅游受季节、气候和水土的影响较大，传统乡村旅游大多以自然风貌、劳作形态、农家生活和传统习俗为主，倡导亲近自然，户外活动较多，降水、气温、风力等气候因素均对游客出行形成一定制约，加之植被景观、生态环境的季节更迭，因而，在不同的地区，游客的最佳体验时间往往大相径庭。一、合今回报风口尽管乡村旅游从“创世纪”至今已三十年有余，但最近这股乡村旅游的大风口却是起始于2015年。

然而，跑盘目前在国内，跑盘引领乡村旅游创客潮流的是外籍人士、成功商人、艺术人士及高级经理人，生活经历和理念的不同，使得他们向往乡村生活环境，加之自身拥有的创意才能和资源积累，能够通过创业解决自身的生存问题(或许生存已经不是问题)。 可以想象，高盛经过这一拨乡村旅游的投资热潮，高盛整个行业供给加大，以民宿业态为代表的乡村旅游产品稀缺性的红利期即将过去，在中国这样一个价值观特别拥挤、排浪式消费特征明显的市场环境下，不管有再多的政策支持、有再深厚的情怀寄托，面对产品同质化严重、快速迭代竞争的市场，我们还是要有回归商业逻辑的基本常识，在这个基础上，判断资源，定位市场，打造产品，提升服务，建立客户的忠诚度，在伴随乡村旅游大发展的冰与火中赢得市场的主导权。